Peut-on perdre de l'argent avec les unités de compte en assurance vie ?

Oui. Les unités de compte ne bénéficient d'aucune garantie en capital. Leur valeur fluctue en fonction des marchés financiers, et il est possible de subir une perte en capital , notamment à court terme. C'est pourquoi un horizon d'investissement d'au moins 8 à 10 ans est recommandé pour lisser la volatilité [6]. En revanche, sur le long terme, les marchés actions ont historiquement toujours progressé.

Les fonds en euros sont-ils encore rentables en 2025 face à l'inflation ?

Le rendement moyen des fonds en euros est estimé à environ 2,65 % net de frais de gestion en 2025. Avec une inflation en recul (autour de 1,5 % début 2025), le taux réel redevient positif , ce qui n'était pas le cas en 2023 (inflation à 4,9 %) [1]. Les fonds en euros restent donc pertinents comme poche sécurisée d'un portefeuille, mais insuffisants seuls pour faire croître significativement son patrimoine.

Quelle est la différence fiscale entre fonds euros et UC pour les prélèvements sociaux ?

Les prélèvements sociaux (17,2 %) sont prélevés chaque année sur les gains des fonds en euros, alors qu'ils ne sont dus qu' au moment du rachat pour les UC. Cette différence crée un léger avantage de capitalisation en faveur des UC sur le long terme, car les gains non taxés continuent de produire des intérêts [8]. L'écart reste toutefois modéré et ne doit pas être le seul critère de choix.

Comment fonctionne la gestion pilotée dans un contrat multisupport ?

La gestion pilotée consiste à confier la répartition de votre épargne entre fonds en euros et UC à un gestionnaire professionnel. Celui-ci ajuste l'allocation en fonction de votre profil de risque (prudent, équilibré, dynamique) et procède à des rééquilibrages automatiques . C'est une solution idéale pour les épargnants qui ne souhaitent pas suivre les marchés au quotidien. Elle est accessible dès 1 000 € sur de nombreux contrats [1].

Fonds en euros ou unités de compte : que choisir pour son assurance vie ?

Le choix entre fonds en euros et unités de compte n'est pas binaire : la clé est la répartition selon votre profil et votre horizon de placement.

Le fonds en euros garantit le capital (rendement moyen 2,5 % en 2024), tandis que les UC offrent un potentiel supérieur (6,20 % en 2023) avec un risque de perte.

Les prélèvements sociaux (17,2 %) sont prélevés annuellement sur les fonds euros, mais seulement au rachat sur les UC : un avantage de capitalisation à long terme.

Un contrat multisupport avec gestion pilotée permet d'ajuster l'allocation euros/UC selon vos objectifs (retraite, transmission, épargne).

Fonds en euros ou UC : la réponse directe

Vous cherchez à savoir s'il vaut mieux placer votre épargne en fonds en euros ou en unités de compte (UC) dans votre assurance vie ? La réponse est rarement l'un ou l'autre exclusivement. La vraie question à se poser est : quelle répartition adopter entre ces deux supports en fonction de votre profil, de votre horizon de placement et de vos objectifs patrimoniaux ?

En 2024, la collecte nette en assurance vie a atteint 20,9 milliards d'euros, en progression de 14 % par rapport à 2023, confirmant l'engouement des Français pour ce placement [1]. Cette dynamique profite largement aux contrats multisupports, qui permettent de combiner la sécurité du fonds en euros et le potentiel de performance des UC au sein d'un même contrat.

L'horizon de placement est le critère numéro 1 pour décider de votre allocation. À court terme (moins de 5 ans), la sécurité prime. À long terme (8 ans et plus), les UC deviennent indispensables pour espérer battre l'inflation. Pour aller plus loin sur le fonctionnement de l'assurance vie et choisir le contrat adapté à votre situation, consultez notre guide complet de l'assurance vie.

Fonds en euros : sécurité garantie, rendement limité

Fonctionnement et garanties

Le fonds en euros est le support historique de l'assurance vie. Il est composé à 80 à 90 % d'obligations (principalement des obligations d'État et d'entreprises), complétées par une part minoritaire d'actions et d'immobilier [1][7]. Ses principales caractéristiques :

Capital 100 % garanti par l'assureur (net de frais de gestion).
Effet cliquet : les intérêts sont définitivement acquis chaque 31 décembre. La valeur de votre épargne ne peut pas reculer [7].
Protection FGAP (Fonds de Garantie des Assurances de Personnes) : votre capital est garanti jusqu'à 70 000 € par épargnant et par assureur en cas de défaillance de la compagnie.
Liquidité totale : vous pouvez investir ou désinvestir à tout moment.

Rendements récents (2021-2025)

Après des années de baisse, les rendements des fonds en euros remontent progressivement grâce à la hausse des taux obligataires [1][5] :

2021 : 1,30 % en moyenne
2022 : 1,90 %
2023 : 2,60 %
2024 : 2,50 % à 2,60 % (taux réel après inflation : environ 1,2 %) [1]
2025 (estimation) : environ 2,65 % net de frais de gestion

Les meilleurs contrats 2024 ont affiché des performances supérieures : Ampli Mutuelle à 3,75 %, Carac à 3,30 %, Afer à 3,20 %, MACSF à 3,10 % [2]. Certains contrats dits « boostés » atteignent même jusqu'à 4,65 %, mais à condition d'investir une part significative en UC (de 25 à 60 %) [1].

Points de vigilance

Frais de gestion annuels : entre 0,6 % et 2 %. Privilégiez les contrats à frais réduits (≤ 0,75 %) pour optimiser le rendement net [7][9].
Fiscalité spécifique : les prélèvements sociaux (17,2 %) sont prélevés chaque année sur les gains des fonds en euros, ce qui réduit l'effet de capitalisation [7][8].

Unités de compte : potentiel élevé, risque assumé

Définition et fonctionnement

Les unités de compte (UC) sont des supports d'investissement sans garantie de capital, investis sur les marchés financiers. Elles regroupent une grande variété d'actifs : actions, obligations, SCPI (immobilier), ETF (trackers), OPCVM, produits structurés [6][9]. Contrairement au fonds en euros, l'assureur garantit le nombre d'unités détenues, mais pas leur valeur, qui fluctue au gré des marchés.

Performances et horizon de placement

Sur le court terme, les UC peuvent être volatiles. Mais sur le long terme, elles surpassent nettement les fonds en euros :

2023 : performance moyenne des UC de 6,20 %, contre 2,60 % pour les fonds en euros [3].
Sur 13 ans : les UC affichent un rendement annualisé de 3,10 %, contre 2,10 % pour les fonds en euros [3].

L'horizon minimum recommandé pour investir en UC est de 8 à 10 ans, le temps d'absorber les fluctuations des marchés et de bénéficier de la tendance haussière de long terme [6].

Avantage fiscal méconnu : la capitalisation des prélèvements sociaux

Contrairement aux fonds en euros (taxés chaque année), les prélèvements sociaux (17,2 %) sur les UC ne sont dus qu'au moment du rachat. Concrètement, vos gains restent investis et produisent eux-mêmes des intérêts, ce qui crée un avantage de capitalisation sur le long terme [7][8].

Selon une simulation du Revenu, pour un investissement de 30 000 € à 3 % brut sur 10 ans, l'épargnant en UC récupère environ 200 € de plus qu'en fonds en euros, uniquement grâce à ce décalage fiscal [8]. L'écart peut sembler modeste, mais il se creuse significativement sur des durées plus longues et des montants plus importants.

Diversification possible

Les UC offrent un accès à 5 grandes classes d'actifs : actions, obligations, immobilier (SCPI), ETF et produits structurés. Cette diversification permet de construire un portefeuille adapté à votre profil de risque [9].

Comparatif synthétique : fonds en euros vs UC en un coup d'œil

Le tableau ci-dessous résume les différences clés entre fonds en euros et unités de compte pour vous aider à visualiser rapidement les critères décisifs :

Critère	Fonds en euros	Unités de compte (UC)
Garantie du capital	Oui (100 %)	Non (risque de perte)
Rendement moyen 2024	2,50 à 2,60 %	Variable (6,20 % en 2023)
Volatilité	Faible à nulle	Moyenne à forte selon supports
Horizon recommandé	Court à moyen terme (< 5 ans)	Long terme (≥ 8-10 ans)
Effet cliquet	Oui (intérêts acquis)	Non
Prélèvements sociaux (17,2 %)	Prélevés chaque année	Prélevés au rachat uniquement
Diversification	Limitée (obligations)	Élevée (actions, immo, ETF…)
Protection contre l'inflation	Limitée	Meilleure sur le long terme

Les deux critères les plus déterminants pour votre choix sont votre horizon de placement et votre tolérance au risque. Gardez aussi en tête l'impact des frais : un écart de seulement 0,5 % de frais annuels peut représenter plusieurs milliers d'euros sur 20 ans [9].

Quelle répartition choisir selon son profil ?

Plutôt que de choisir un camp, l'approche la plus pertinente consiste à ajuster la répartition fonds euros / UC en fonction de votre situation personnelle. Voici trois profils types :

Profil prudent (horizon < 5 ans)

Objectif : sécuriser un capital pour un projet à court terme (achat immobilier, épargne de précaution).

Allocation recommandée : 80 % fonds en euros / 20 % UC (UC peu risquées : obligations, fonds monétaires).
Priorité à la garantie du capital et à la liquidité.

Profil équilibré (horizon 5-10 ans)

Objectif : faire fructifier son épargne tout en limitant les risques.

Allocation recommandée : 40 % fonds en euros / 60 % UC (diversifiées entre actions, obligations et immobilier).
Bon compromis entre sécurité et performance.

Profil dynamique (horizon ≥ 10 ans)

Objectif : maximiser la performance sur le long terme (préparation retraite, constitution de patrimoine).

Allocation recommandée : 20 % fonds en euros / 80 % UC (avec une part significative en actions et ETF).
Indispensable pour battre l'inflation sur la durée.

La gestion pilotée : une solution clé en main

Si vous ne souhaitez pas gérer vous-même vos arbitrages, la gestion pilotée (ou gestion sous mandat) permet de déléguer la répartition à des experts. L'allocation est ajustée automatiquement en fonction de votre profil de risque, avec un rééquilibrage régulier. Cette option est accessible dès 1 000 € chez de nombreux assureurs [1][6]. Des options ESG et durables sont également disponibles sur les meilleurs contrats multisupports.

Conseil pratique : pensez à réduire progressivement la part d'UC à l'approche de la retraite ou de l'utilisation prévue de votre épargne, pour sécuriser vos gains.

Conclusion

Choisir entre fonds en euros et unités de compte n'est pas un choix binaire. La meilleure stratégie consiste à opter pour un contrat multisupport et à ajuster votre répartition en fonction de votre horizon, de votre tolérance au risque et de vos objectifs (épargne de précaution, retraite, transmission). Les fonds en euros sécurisent votre capital, les UC le dynamisent : ensemble, ils forment un duo complémentaire.

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